Что Такое Амм Автоматический Маркет-мейкер?

И хотя у них есть свои ограничения по сравнению с DEX на Orderbook, их ценность для мира DeFi сложно переоценить. ΔY — количество токена Y, которое мы получаем в обмен из пула ликвидности. График показывает, что данный подход не позволит истощить пул ликвидности. Кривая отчётливо это демонстрирует, поскольку она никогда не пересечется с осями. Они не закончатся, а самое нежелательное, что может произойти — один из токенов достигнет цены, которая приблизится к бесконечности. Именно автоматический маркет-мейкинг и связанные с ним пулы ликвидности привлекли к децентрализованным финансам самое пристальное внимание общественности.

Что Такое Автоматический Маркет Мейкер?

Вот почему AMM лучше всего работают с парами токенов, которые имеют схожую стоимость, например со стейблкоинами или wrapped-токенами. Если соотношение цен между парой остается в относительно небольшом диапазоне, непостоянные потери тоже что такое пул ликвидности будут незначительными. Поскольку капитал используется более эффективно, партнеры-партнеры зарабатывают больше на комиссионных, хотя и с меньшими комиссиями за каждую сделку, но арбитражеры по-прежнему получают выгоду от ребалансировки пула. Уравнение i применимо для пула ликвидности с тремя токенами, а уравнение ii — для четырех токенов.

Поставщик Ликвидности

Основные риски включают в себя непостоянную потерю, риски смарт-контракта и проскальзывание цены. От непостоянных потерь до уязвимости смарт-контрактов и проскальзывания цен — участники должны тщательно ориентироваться в этих потенциальных ловушках. Всем, кто хочет участвовать в биржевых automated market maker операциях, важно понимать эти риски и проводить тщательные исследования. Одним из ключевых трендов в сфере AMM является развитие многоцепочечных и межцепочечных AMM.

Этот очень известный механизм на жаргоне называется «проскальзыванием». Таким образом, каждый человек может обменять свой токен, используя его непосредственно в пуле ликвидности. Таким образом, инвентарный риск — это вероятность того, что маркет-мейкер не сможет найти покупателей для своего инвентаря, что приводит к риску удержания большего количества актива в неподходящее время.

Появление автоматических маркетмейкеров связано с развитием децентрализованных финансов и потребностью в новых способах управления ликвидностью на криптовалютных рынках. Перед тем как узнать про термин Виртуальные Автоматические Маркет Мейкеры https://www.xcritical.com/ (vAMM), нужно понять, что такое автоматические маркет мейкеры (AMM). Если не вдаваться в подробности, AMM представляет из себя систему, где пользователи могут участвовать в обмене токенов, проводимом автоматическими смарт контрактами. «Автоматические маркетмейкеры — это смарт-контракты, которые создают пул ликвидности из токенов ERC20, автоматически торгуемых с помощью алгоритма вместо книги ордеров. Это эффективно заменяет традиционную книгу ордеров системой, которая автоматически обменивает активы по последней цене пула». Будем честны, AMM удивительное изобретение и оно важно для поддержания работы таких платформ как децентрализованные крипто биржи!

А также ожидается усовершенствование протоколов, которые минимизируют непостоянные потери. Для достижения этой цели применяем экспоненциальную или линейную кривую. Модель отрицательной экспоненциальной кривой так же, как и в первом примере, даёт возможность на старте продаж купить токен по низкой цене и получить прибыль в дальнейшем. С увеличением числа покупок кривая начинает сглаживаться, а рост цены — замедляться. Это говорит о том, что для более поздних приобретений цена будет умеренно высокой.

• Причём если бы криптоактивы банально хранились в кошельке, такой ситуации не возникало бы.
• Эти инновации имеют потенциал демократизировать доступ к финансовым услугам и способствовать финансовой инклюзии на глобальном уровне.
• Например, при размещении ликвидности на DEX платформа может вознаградить инвестора токеном, дающим право собственности на небольшую часть пула ликвидности, который тот помог создать.
• Кривые AMM используют расширенную формулу для включения CPMM и CSMM для создания более глубоких карманов ликвидности, которые уменьшают влияние на цену в пределах определенного диапазона сделок.
• Динамические маркет-мейкеры повышают эффективность рынка, обеспечивая ликвидность, уменьшая спреды и позволяя быстрее исполнять сделки, что приносит пользу как трейдерам, так и инвесторам.
• Если не вдаваться в подробности, пулы ликвидности позволяют AMM правильно выполнять свою работу.

Торговля на DEX — важный аспект DeFi; с AMM DEX-биржи могут предлагать свободную от ограничений торговлю без сторонней или централизованной книги заказов. Когда трейдер работает на DEX, механизм обмена одного токена на другой не может не отличаться от механизма традиционных централизованных бирж. Таким образом, непостоянные потери представляют собой возникшую с течением времени разницу в стоимости между токенами, депонированными в AMM, и токенами, хранящимися в кошельке, например…. Но по мере сокращения пула ликвидности цены растут в геометрической прогрессии.

Введение АММ решило все проблемы, маркет-мейкеров, вызванные человеческим фактором. Теперь эти типы систем внедряются и в децентрализованные биржи на основе блокчейна. Пулы ликвидности решают несколько важных проблем, присущих централизованным биржам. Во-первых, они устраняют необходимость в маркет-мейкерах, которые управляют ордерами и балансами. Во-вторых, они позволяют избежать проблемы с низкой ликвидностью для менее популярных активов, так как пользователи сами предоставляют ликвидность, а не ждут встречных заявок.

Единственное, что остается неизменным — цена, которая заранее вшита в математический алгоритм. K — фиксированная константа, обозначающая, что общая ликвидность пула всегда должна оставаться неизменной. Когда мы используем Эфириум и Биткоин в качестве примера, такая ситуация может звучать комично. Однако не забывайте, что существует много других менее известных крипто активов на рынке! Значит вам может потребоваться ждать довольно долгое время для сделки. Всё потому, что это значение затем будет использоваться для высчитывания цены (или значений) коинов, при проведении каждой транзакции.

Если поставщик ликвидности решит вывести свои средства в момент, когда цены токенов значительно отличаются от их первоначального уровня, он может получить меньше средств, чем если бы он просто удерживал эти токены. AMM бывают разные, с разными уравнениями, и некоторые DEX используют гибридные модели для обмена токенов. В этом случае среднее геометрическое всех активов в пуле ликвидности образует константу K, что позволяет оценивать каждый из них в соответствии с условиями ликвидности, как в CPMM. Однако независимо от вида уравнения в основе AMM, оно будет подчиняться установленной математической формуле, необходимой для стабильности.